近日中国民用航空局（以下简称“民航局”）印发的《民航局关于促进低成本航空发展的指导意见》（以下简称“指导意见”）从坚持安全发展、促进快速壮大、支持灵活经营、鼓励走出去、改善基础环境、加大政策扶持六个方面提出多项政策保障措施。此次指导意见，是继2013年11月民航局联合发改委发文取消国内航空旅客运输票价下调幅度限制，释放发展低成本航空的信号后，民航局出台的促进低成本航空公司全面发展的里程碑式指导性文件，将破解低成本航空航空刚性成本占比高、航线及时刻资源获取困难等政策瓶颈，为低成本航空的发展营造良好的发展环境。
　　虽然短期内，低成本航空的发展难以撼动航空业以三大国有航空公司为主的寡头垄断的竞争格局，但随着航线航班时刻分配、简化服务等相关细化政策的落实，现有航空公司航线及航班时刻优势或将逐步弱化，而低成航空的低票价优势将逐渐显现，届时低成本航空公司的快速发展或将对航空业现有竞争格局产生一定影响，行业竞争更趋激烈。
　　与欧美国际低成本航空发展情况相比，中国低成本航空受制于严格的行业监管政策，发展较为滞后
　　低成本航空以低票价、高客座率、高飞机利用率、单一机型、单一舱位、电子客票、网络直销为主要特征。从1971年开航的美国西南航空开始，低成本航空在欧美国家取得了长足的发展，2012年其市场占有率达到45%。目前爱尔兰瑞安航空、加拿大西捷航空、澳大利亚捷星航空成为国际航空运输市场重要力量。
　　表1：截至2014年2月末国际主要低成本航空公司概况
　　
名称  成立时间  总部  机队数（架）  平均机龄（年）  机型 
西南航空  1971年  达拉斯（美国）  587 11.7 B737
瑞安航空  1985年  都柏林（爱尔兰）  298 5.4 B737
亚洲航空  1993年  吉隆坡（马来西亚）  73 4.5 A320
捷星航空  2004年  墨尔本（澳大利亚）  75 5.2 A320系列（62)、A330(10)、B787(3)
西捷航空  1996年  卡尔加里（加拿大）  107 7.7 B737(105)、B757(2)
维珍航空  1984年  克劳利（英国）  43 9.6 A320(4)、A330(10)、A340(17)、747(12)

　　资料来源：AIRFLEETS，中债资信整理
　　而受制于严格的行业监管政策，中国低成本航空面临刚性成本占比很高、可控成本空间很小、机场的时刻资源限制、基础配套设施发展不足的困境，整体发展仍比较滞后，目前市场占有率仅约为5%，与欧美国家差距很大。目前仅有春秋航空依托旅行社客源的支撑运营较为成熟，其他低成本航空公司均处于初创探索阶段。
　　表2：国内低成本航空发展现状
　　
名称  运营时间  运营基地  机队数（架）  备注 
春秋航空  2005.07 上海虹桥国际机场  36 主要股东为上海春秋国际旅行社 
西部航空  2007.06 重庆江北国际机场  11 实际控制人为海航集团，2013年5月宣布转型为低成本航空 
香港捷星航空  — 香港国际机场  — 由中国东方航空及澳洲航空合资经营，待香港政府批准 
九元航空  拟筹建  广州白云国际机场  — 吉祥航空有限公司拟持股70%

　　资料来源：公开资料，中债资信整理
　　指导意见的出台将显著优化低成发展环境，随着具体政策细化，中国低成本航空将迎来快速发展期
　　近日中国民用航空局（以下简称“民航局”）印发的《民航局关于促进低成本航空发展的指导意见》（以下简称“指导意见”）从坚持安全发展、促进快速壮大、支持灵活经营、鼓励走出去、改善基础环境、加大政策扶持六个方面提出多项政策保障措施，指导意见的出台时间及相关内容基本符合我们预期。此次指导意见，是继2013年11月民航局联合发改委发文取消国内航空旅客运输票价下调幅度限制，释放发展低成本航空的信号后，民航局出台的促